中粮期货 试错交易:1月6日市场观察

 公司相册     |      2020-01-04 20:38

今日商品指数下跌0.04%,工业品上涨0.08%,农产品下跌0.24%。其中,有色板块下跌1.64%,软商板块下跌0.31%,煤炭板块下跌0.31%,饲料板块下跌0.05%,化工板块上涨0.25%,谷物板块上涨0.34%,油脂板广州至臻钟表公司块上涨0.40%,建材板块上涨0.56%,贵金属上涨1.59%,原油板块上涨3.76%。

央行将于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线下行,隔夜Shibor下降28个基点,近两日公开市场均不开展逆回购操作,逆回购到期总量5500亿元,目前银行体系流动性总量处于较高水平。2019年全国期市累计成交额为290.61万亿元,同比增长37.85%,由于新品种推出上市速度不断加快,期货市场的规模和关注度也得到快速增加。

今日商品再次冲高回落,盘面波动加剧。从板块情况来看,多空分化十分明显。美国对伊朗发动空袭导致伊朗高级军官遇难,导致中东紧张局势升级,市场避险情绪快速升温,原油和贵金属价格应声上涨,成为今日领涨的龙头板块,资金关注度也得到大幅提升,继续关注后期表现。与此相反,有色板块集体走弱,跌破短期运行区间,空头力量较为强劲,关注其下跌动能能否延续。近期商品受消息面的影响振幅加剧,且品种的趋势连续性较差,建议投资者多锁定日内利润,降低持仓风险。

商品净流入17.52亿,流入比例1.38%,总沉淀1286.06亿。黑色、化工、农产品、次主力板块分别流入0.71亿、9.29亿、0.69亿和6.83亿。

受地缘政治影响,短期化工、有色品种关注度较高,同时市场资金有所回升,但持续性待观察。建议投资者保持轻仓状态,关注后市资金进一步回流情况。

商品总成交1626.34万手,回升比例53.04%。化工、农产品、次主力板块分别回升97.18%、39.98%和97.81%。黑色系回落8.35%

节后交易情绪开始回暖,成交、资金同步回升。不过受地缘政治影响,数据是否能够持续回暖,还需观察。建议投资者保持轻仓布局,关注后市数手表定制据回暖情况。

本周BMD棕榈油继续上行,又创造了新高。从供应端来看,12月份减产数据的持续发酵得到了确认,两个高频数据均给出了超出预期的环比降幅。 SPPOMA数据显示,12月1-25 日马来棕油产量环比下降 23.14%,单产环比下降 18.98%,出油率环比下降 0.79%。MPOA数据显示,12月1-20日马来棕油产量环比下降 16.38%,其中马来半岛下降 20.03%,沙巴下降 10.86%,沙捞越下降7.36%。由于缺水的影响在持续,后期产量依然持续看降,这也是价格走高的核心原因。从需求端来看,12月出口短缺的情况在逐步恢复。从高频数据来看,ITS 数据显示 12月1-25日出口环比下降12.8%,Amspec数据显示12月1-25 日出口环比下降 9.6%,SGS数据显示 12月 1-25日出口环比下降 8.5%。在之前的周报中提到,需求将影响到上涨的节奏,从盘面表现来看,出口的好转确实给盘面起到了支撑的作用。印尼贸易部发布消息称,由于棕榈油价高于 729.72 美元/吨的基准价,印尼将于2020年1月征收50美元/吨棕榈油出口税。此消息可以理解为利多,虽然出口成本有一定的增加,但是税金将会用于生物柴油的补贴。之前市场出现过担忧,印尼官方也召开了听证会,而出口税的推出打消了市场的疑虑。从后期来看,在明年一季度之前,减产的持续利多影响预计将会保持,而 2020 年印度下调精炼棕榈油进口征税至37.5%,对于棕榈油的需求也是一个利好。总的来说,棕榈油价格易涨难跌,但是需要警惕的是,虽然盘面将会保持涨势,但是任何预期被证伪都可能导致价格的回调。

本周BMD棕榈油的超强涨势带动美豆油跟涨。 美豆方面,双方谈判顺利,市场普遍对于明年的美豆出口表示乐观,来自中国的需求量将得到修复,支撑市场上行。但是另一方面,阿根廷和巴西的降水比较良好,有利于大豆的生长,在天气炒作方面缺乏题材,会为美豆价

格带来一定的压力。而美豆油方面,消息面变化不多,主要还是来自于对生柴补贴政策利好的反应以及BMD棕榈油的上涨形成支撑。国际豆棕价差本周缩窄,主要是由于BMD棕榈油涨势过猛,而豆油涨势有所不及。

国内方面,油脂市场做多情绪依然高涨。圣诞节过后,由于产地利多消息的发酵,马盘大涨,国内情绪重新升温。从基本面来看,国内油脂大节奏跟随马来供需波动,马来减产已经确认,而且减产效应在不断放大,棕榈油价格将会持续走强。国内豆油和菜油均在去库存过程中,也为棕油提供支撑,大势还看棕油,因此不建议做品种间套利,月间套利近广州钟表定制月走强的可能更大,不过还是不如做单边更合适。现在的情况是上涨趋势还会持续,但是涨到6500以上需要产地基本面持续给出利多,而且美豆的配合也非常重要。

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